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公募基金四季报解读:非货基两极分化,15家管理规模不足10亿

www.ighdhair.com2020-02-28

上市公司年报季刚刚开始,2019年第四季度的公募资金数据已基本在春节前后披露。

对2019年基金市场各种数据的统计分析显示,货币基金整体规模缩水,债券基金规模快速增长。债券基金占非货币基金的50%以上。

以非货币资金规模为维度,各基金管理公司明显两极分化。前十大基金公司的管理规模超过2000亿元,而底部基金公司的管理规模持续萎缩,15家公司的管理规模不足10亿元。

整体规模扩大,货币基金规模缩小。

据Wind数据统计,截至2019年12月31日,全国已有140家基金管理公司公开发行股票,共有6084种基金产品。与2018年末相比,基金管理公司增加9家,基金产品增加932种。

截至2019年底,上述基金管理公司总资产达到14.7万亿元,比2018年底增加1.74万亿元。应该提到的是,货币市场基金和非货币基金的发展开始出现分歧。近年来,非货币基金的资产规模迅速增长,并逐渐与货币市场基金平起平坐。

截至2019年12月31日,货币市场基金资产规模为7.41万亿元,较2018年底有所下降,与2017年底持平。2019年底,非货币基金资产达到7.25万亿元,同比增长52.38%。

图1:基金市场规模发展

债券基金领先非现金基金,股票基金平均收益率最高

子基金类型,债券基金是非货币基金中比例和增长最大的基金类型。

2019年末,债券基金数量净增481只,基金份额增长1.35万亿,达到3.91万亿元,同比增长59.84%,占非货币基金的50%以上。

股票基金和混合基金也表现出相对良好的增长。2019年,两者资产规模分别增加3987.82亿元和5988.04亿元,分别增长54.03%和40.22%,基金数量增加200多只。

2019年,相对较小的另类投资基金和QDII基金的资产规模也分别增加了377.19亿元和852.57亿元,分别增加了3和13。

受较低市场收入的影响,货币市场基金呈现下降趋势。2019年,资产减少7523.03亿元,基金份额减少7618.23亿股,基金数量也减少9只。

图2:2019年基金市场变化

据Wind统计,2019年基金市场所有基金的平均回报率约为22.45%。在各类基金中,股票型基金和混合型基金的平均回报率较高,分别达到39.62%和32.07%。其次是QDII基金和另类投资基金,平均回报率分别为19.96%和12.24%。

图3:2019年各种基金的平均回报率

基金管理公司:两极化,重新入座

如果只考虑非货币性基金,截至2019年12月31日,资产规模最大的基金管理公司是逸芬达基金(3856.36亿元),其次是卜式基金(3270.38亿元),第三是华夏基金(3165.96亿元)。2018年后,这三家基金管理公司仍占据前三名的位置。

从前10名排名的变化来看,2018年底排名第10位的工银瑞信基金跌出前10名,此前排名第12位的富国基金升至第9名。在前10名中,汇天富涨幅最大(4位),而嘉禾基金跌幅最大(3位)。

从排名前30位的变化来看,鹏华基金、平安基金、民生银行基金、国手证券基金涨幅较大,而建新基金、华泰贝瑞基金跌幅较大。

图4:2019年基金公司非货币性基金规模排名

资产规模分布显示,非货币性基金资产规模超过3000亿元的易方达基金、博世基金和华夏基金处于第一梯队。

田慧富国基金、南方基金、广发基金等7家基金公司属于第二梯队,非货币基金资产在2000亿元至3000亿元之间。

工银瑞信基金、兴泉基金、鹏华基金等15家基金公司

此外,54家基金公司拥有100亿元至1000亿元的非货币资金资产,45家基金公司拥有1000亿元至100亿元的非货币资金资产,3家基金公司拥有不到1亿元的非货币资金资产。

债券资产配置最多,股票和基金资产增长更多。

从基金机构投资者在资本市场的不同资产配置来看,基金机构投资者更关注多债市场,而不是股票等其他类型的资产。

2019年基金市场配置的债券资产总市值约为7.38万亿元,占全部净资产的52.28%,明显高于现金资产(市值3.51万亿元,净值占24.85%)和股票资产(市值2.56万亿元,净值占18.12%)。

与2018年资产配置相比,2019年股票资产和基金资产投资市值分别增长15.16%和19.59%,债券资产市值增长8.16%。

图5:2019年基金市场的资产配置

统计显示,2019年基金机构投资者投资的股票市场中,最受青睐的三个行业是制造业、金融和信息传输、软件和信息技术服务业。

其中,投资制造业的股票市值为1.38万亿元,占投资股票总市值的57.03%,远远高于第二位的金融业(市值3842.37亿元)和第三位的信息传输、软件和信息技术服务业(市值1653.08亿元)。

与2018年股票资产分布相比,投资于房地产、矿业、文化、体育、娱乐和建筑的股票市值增加更多。

图6:2019年基金市场股票资产行业分布

统计显示,在2019年基金机构投资者投资的债券市场中,同业存单(市值2.67万亿元)、金融债券(市值2.11万亿元)和中期票据(市值8593.93万亿元)是投资市值最大的三种证券,分别占投资总额的36.13%、28.61%和11.65%

图7:2019年基金市场债券资产类型分布

与2018年基金市场债券资产投资相比,资产支持证券和可转换债券是市值增幅最大的两种证券,分别增长24.87%和26.45%。(WGX)

作者:面包金融

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