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十年期美债收益率跌破“临界点” 美元多头要小心

www.ighdhair.com2020-03-06

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Source:Wind Information

周三(2月26日)亚洲市场开始时,美元指数在99点附近窄幅波动。周二(2月25日),美元指数连续第三个交易日收盘,创下2月13日以来的新低98.87点。美国的通胀前景减弱,市场越来越预期美联储今年将降息。然而,美联储副主席表示,猜测公共卫生事件的溢出效应还为时过早。达拉斯联邦储备委员会主席也表示,他没有考虑降低利率的计划。此外,美国消费者信心指数升至6个月高点,美元勉强保持在99点。

市场呼吁美国政府和美联储加大努力,美元可能陷入困境。分析师认为,美元在100点之前突然停止,部分原因是市场发现,美国的形势可能没有看上去那么好。从周二美国的各种事态发展来看,美联储似乎仍打算继续关注事态发展,而不是主动干预,这显然让投资者感到担忧和不安。

此外,10年期美国国债的收益率在2020年已经下降了60个基点,这也给美元多头敲响了警钟。周二(2月25日),10年期美国国债收益率达到1.3055%,创下2016年的新低。此外,30年期美国国债收益率也跌至前所未有的低点,交易员们押注美联储将在年中前放松政策以支撑经济。

美国银行预测,如果公共健康安全事件恶化,经济数据更加疲软,10年期国债收益率将很快降至1.25%。华尔街分析师认为,根据影响经济的公共健康和安全事件的严重程度,失业率仍有可能下降,甚至大幅下降。美国银行认为,10年期基准美国国债收益率可能降至1.25%,而FHN金融经济学家预测,在最坏的情况下,收益率甚至可能降至0%。摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management Company)固定收益基金经理吉姆卡隆(Jim Caron)表示,只要投资者购买大量安全资产来抵消风险投资,美国国债收益率就会继续下跌。

除了明显的套期保值,债券市场的持续上涨也吸引了期货交易。自上周五期权到期以来,10年期期货的涨幅一直在加速,而期权的到期一直在推动交易员以高价卖出。随着这些对冲壁垒的消失,市场对新的波动性押注的需求正在出现,期货更容易受到市场剧烈波动的影响。

中国外汇投资研究所的报告认为,当前美国经济中最重要的问题在于债务的持续膨胀和相对较低的通货膨胀。特朗普强调,美国贸易逆差过大,制造业因全球形势而加剧了波动。因此,美国意愿的背后是希望美元贬值的取向。从抑制升值到促进贬值是美元技术操纵的目的。2019年收盘时的96点就是一个例子,近年来接近100点的高点远低于2000年前后的120点。2020年2月疫情引发的恐慌已经持续了一段时间,在此期间,美国股市的持续创新是美元升值趋势的焦点和焦点,这是美国经济比较优势和美元资产吸引力的必然结果。因此,美股的调整势必影响美元。

责任编辑:唐静

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